(Test Bank) Cost Management

Hansen, 5

Business

Test Bank

5th Edition

• $15.00 $50.00

---

Description

Test Bank for Cost Management, The downloadable file consists of 1191 pages, and the total size of the file is 10.0 MB. Purchase now only for highly discounted price.

Author(s): Hansen

---

---

Study Note Preview

Indicate whether the statement is true or false.        1. The two major subsystems of the accounting information system are the financial accounting information system and the cost management accounting information system. a. True b. False        2. Preparing reports for division managers is an activity associated with the cost management information system. a. True b. False        3. The examination for obtaining the Certificate in Management Accounting consists of two parts: (1) Technology and Analytics and (2) Strategic Financial Management. a. True b. False        4. Evaluating the performance of a segment of the company is an example of planning. a. True b. False        5. The service sector of the U.S. economy has decreased in importance as traditional industries have declined in importance. a. True b. False        6. The cost management information system is primarily concerned with producing outputs for external users. a. True b. False        7. Employee and customer loyalty are NOT a result of a strong code of ethics. a. True b. False        8. An accounting information system collects, records, summarizes, analyzes, and manages data to transform inputs into information that is provided to users. a. True b. False        9. One of the major advances in information technology that affects firms is the emergence of electronic commerce. a. True b. False Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       10. Positions that have direct responsibility for basic objectives are referred to as staff positions, and those indirectly responsible are called line positions. a. True b. False        11. Enterprise resource planning (ERP) software has the objective of providing an integrated system capability and is able to run all the operations of a company. a. True b. False        12. In resolving an ethical conflict, it would be appropriate to take the matter to the press where there's no legal requirement. a. True b. False        13. The focus of lean manufacturing is to eliminate waste, which is anything that does not add value to the end user (customer). a. True b. False        14. The three broad objectives of financial accounting information systems are to provide information for costing out services and products, planning and control, and decision making. a. True b. False        15. The role of cost and management accountants is one of support and teamwork and assistance of those who are responsible for achieving a company's basic objectives. a. True b. False        16. The Certified Internal Auditor must pass a comprehensive examination designed to ensure technical competence and have two years' work experience. a. True b. False        17. Three of the major certifications available to management accountants are a Certificate in Management Accounting, a Certificate in Public Accounting, and a Certificate in Internal Auditing. a. True b. False        18. Divulging company information when  NOT legally obligated to do so violates the confidentiality part of the IMA code of ethics. a. True b. False Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       19. Firms subject to the Sarbanes-Oxley Act do not have to disclose whether they have a code of ethics for senior financial officers, nor why. a. True b. False        20. The Institute of Management Accountants has established ethical standards for management accountants. a. True b. False        21. JIT is a critical part of a more comprehensive approach referred to as lean manufacturing. a. True b. False        22. Business ethics is learning what is right or wrong in the work environment and choosing what is right. a. True b. False        23. The process of choosing among competing alternatives is called decision making. a. True b. False        24. In just-in-time (JIT) manufacturing, each operation produces only what is necessary for the succeeding operations. a. True b. False        25. The treasurer of a company is responsible for all taxation activities, including dealing with the IRS. a. True b. False        26. The controller of a company supervises all the accounting departments and is often viewed as a member of the top management team. a. True b. False        27. For each certification, all an applicant has to do is meet specific educational and experience requirements. a. True b. False        28. Changes in the way business is conducted worldwide have broadened the focus of cost management accounting systems. a. True b. False Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       29. The cost management information system has two major subsystems: the cost accounting information system and the operational control information system. a. True b. False        30. The Certificate of Public Accounting does NOT include the right to serve as external auditors. a. True b. False Indicate the answer choice that best completes the statement or answers the question.        31. The formulation of a program for the accomplishment of a specific purpose is referred to as a. controlling. b. motivating. c. organizing. d. planning.        32. The chief accounting officer of an organization is the a. vice president of finance. b. internal auditor. c. treasurer. d. controller.        33. Financial accounting information is used for a. investment decisions. b. regulatory measures. c. stewardship evaluation. d. All of these choices        34. Competitive advantage is established by having a. more customer products than competitors. b. better quality products than competitors. c. a customer orientation providing greater customer value for less cost than competitors. d. greater internal operational efficiencies than competitors.        35. The planning process includes a. setting objectives. b. identifying means of achieving the objectives. c. formulating future actions to achieve a goal. d. All of these choices Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       36. The Statement of Ethical Professional Practice of the Institute of Management Accountants addresses all of the following EXCEPT a. competence. b. confidentiality. c. strategic cost management. d. integrity.        37. Managers are considering outsourcing subcomponents of production. Data are collected about the costs of making the subcomponent. Different bids are sought for the purchase of the subcomponents. Which of the following managerial activities is applicable in this situation? a. control b. continuous improvement c. planning d. decision making        38. Which of the following information systems provides information that helps managers engage in a program of continuous improvement of all aspects of their businesses? a. financial accounting information system b. operational control information system c. cost management information system d. value chain information system        39. The primary objective of the cost management information system is to provide a. stockholders and potential investors with useful information for decision making. b. banks and other creditors with information useful in making credit decisions. c. management with information useful for planning and control of operations. d. the Internal Revenue Service with information about taxable income.        40. The type of management that broadens the focus of accounting because it is concerned with factors that drive costs, such as cycle time and process productivity, is called a. cost accounting. b. cost management. c. financial management. d. financial accounting.        41. Cost accounting a. is concerned with assigning costs to various cost objects. b. attempts to satisfy the costing objectives of both financial accounting and management accounting. c. provides cost information that supports planning, controlling, and decision making. d. All of these choices Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       42. Staff positions are positions that are a. directly involved in both financial and nonfinancial measures of efficiency of an organization. b. supportive in nature and have only indirect responsibility for an organization's basic objectives. c. supportive in nature and indirectly assess the overall cost impact of product designs over a product's life cycle. d. directly responsible for carrying out the basic objectives of an organization.        43. Which of the following positions would most likely be a line manager? a. personnel department manager b. production supervisor c. treasurer d. cost accounting department manager        44. When a management accountant ignores data in favor of unsupported opinion, this action would speak most directly to which of the following parts of the IMA code of ethics? a. competence b. confidentiality c. independence d. credibility        45. Which of the following is an advantage of analyzing big data sets using business analytics? a. an increased current ratio b. a reduced arbitrage fund c. an improved quality d. a decreased basis risk        46. Which of the following emerging trends in cost accounting deals with managers striving to create an environment that will enable workers to manufacture perfect (zero-defect) products? a. advances in information technology b. time as a competitive element c. global competition d. total quality management        47. Which of the following costing activities is associated with the financial accounting system and preparing information for external users? a. determining the cost of a department b. determining the cost of goods sold for financial statements c. preparing budgets d. determining the cost of a customer Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       48. In resolving an ethical conflict, which of the following would NEVER be appropriate? a. discussing the matter with the chief executive officer b. discussing the matter with an external member of the board of directors c. taking the matter to the press where there is no legal requirement d. resigning from the position because of a conflict        49. Which of the following is NOT a process associated with an accounting information system? a. auditing existing data b. collecting and recording data c. providing information to users d. analyzing and managing data        50. As a manager for a construction company, determining the bid your company should submit on a construction contract is an example of a. planning. b. controlling. c. decision making. d. eliminating constraints.        51. Persons in the United States who provide external auditing services are designated as a. Certified Public Accountants. b. Certified Financial Accountants. c. Chartered Accountants. d. Certified Management Accountants.        52. Any form of commerce that is executed using information and communications technology is called a. ERP. b. OLAP. c. electronic commerce. d. DSS.        53. Setting the company's profit targets for the upcoming year is an example of the management function of a. planning. b. control. c. variance analysis. d. internal auditing.        54. Total quality management emphasizes a. zero defects. b. continual improvement. c. elimination of waste. d. All of these choices Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       55. Which of the following cost management tools supports the firm's concentration on the delivery of value to the customer? a. service industry growth b. global competition c. preparing an earnings report for the SEC d. value chain analysis        56. Which of the following statements is TRUE? a. Firms that emphasize ethics outperform firms that don't emphasize ethics. b. Those corporations that mention ethics in their management reports have lower than average performance. c. Companies with a strong code of ethics and sense of integrity and honor will have trouble competing over the long run. d. All of these choices        57. Which of the following describes the managerial activity of comparing actual results with budgeted results? a. control b. continuous improvement c. planning d. decision making        58. Which of the following is NOT significant to the advancement of digital information technology in the manufacturing environment? a. enterprise resource planning software b. emergence of automated manufacturing  c. development of forensic accounting d. ability to capture real-time data within electronic decision support systems        59. A demand-pull system that strives to produce a product only when it is needed and only in the quantities demanded by customers is referred to as a. supply chain management. b. theory of constraints. c. lean manufacturing. d. just-in-time manufacturing.        60. Which of the following certifications requires a candidate to pass a qualifying examination in Technology and Analytics and Strategic Financial Management?  a. Certificate in Management Accounting b. Certificate in Public Accounting c. Certificate in Internal Auditing d. Certificate in Financial Accounting Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       61. All of the following would be considered staff functions EXCEPT the vice president of a. finance. b. corporate planning. c. marketing. d. research and development.        62. Which of the following is a cost management subsystem designed to assign costs to individual products and services and other objects, as specified by management a. financial accounting information system b. operational control system c. cost accounting information system d. All of these choices        63. Which of the following is NOT provided by cost accountants? a. cost information for valuing inventories in accordance with GAAP b. cost information about processes and activities for managing a company c. financial information for external users d. cost information about products, customers, and services        64. The monitoring of a plan's implementation is called a. planning. b. controlling. c. decision making. d. budgeting.        65. Which of the following job positions is a staff position? a. controller b. production vice president c. production supervisor d. assembly foreman        66. The manager has to decide what tasks are needed and how they should be accomplished. This statement describes a. the organization chart. b. planning. c. organizing. d. None of these choices Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       67. In a company, engineers have redesigned production processes lowering production costs, shortening production cycle time, reducing waste, and improving quality. Which of the following types of managerial activity applies to this situation? a. controlling b. continuous improvement c. planning d. decision making        68. The internal auditor performs a a. line function. b. staff function. c. production function. d. marketing function.        69. When a management accountant attends training seminars on new FASB rules, which of the following parts of the IMA code of ethics is being observed? a. competence b. confidentiality c. integrity d. credibility        70. Altering dates of shipping documents of next January's sales to record them as sales in the current year would be a violation of which of the following Standards of Ethical Conduct for Management Accountants? a. competence b. integrity c. credibility d. All of these choices        71. Accounting activities within an organization are usually under the overall supervision of the a. Certified Public Accountant. b. controller. c. Chartered Accountant. d. treasurer.        72. Which of the following activities is associated with the cost management information system? a. preparing reports for division managers b. preparing reports for the IRS c. preparing reports for the SEC d. preparing financial statements that conform to GAAP Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       73. Which of the following statements is TRUE? a. The service sector comprises approximately three quarters of the U.S. economy and employment. b. The service sector comprises approximately 20 percent of the U.S. economy and employment. c. Traditional smokestack industries have increased in importance in recent years. d. The service sector has decreased in importance in recent years.        74. Factors that have led to a global market for manufacturing and service firms are a. improved transportation and communications systems. b. improved telemarketing and communications. c. improved telemarketing and transportation systems. d. None of these choices        75. Which of the following positions would most likely be a staff manager? a. machining foreman b. assembly foreman c. production supervisor d. controller        76. Which of the following is the officer responsible for money management and serves chiefly as the custodian of the organization's funds? a. Certified Public Accountant b. controller c. Chartered Accountant d. treasurer        77. Setting the selling price of a company's product is an example of a. planning. b. controlling. c. decision making. d. costing the product.        78. The acceptance of a savings bond from a supplier as an enticement to do business with the supplier would be a violation of which of the following Standards of Ethical Conduct for Management Accountants? a. confidentiality b. integrity c. reliability d. None of these choices        79. Which of the following duties is usually assigned to the controller? a. overseeing the finance functions of the company b. managing investor relations of the company c. raising capital for the company d. overseeing the financial accounting functions of the company Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       80. Engaging in or supporting an activity that would discredit the profession would relate to which of the following parts of the IMA code of ethics? a. competence b. independence c. integrity d. credibility        81. In a performance report, the a. differences between actual costs and allowed costs are always undesirable. b. expenditures of less than allowed amounts are undesirable. c. expenditures of more than allowed amounts are not permitted to occur. d. expenditures of less than allowed amounts are desirable.        82. Which of the following is an example of a staff position in an organization? a. plant manager b. accountant c. vice president of marketing  d. vice president of manufacturing        83. Evaluating the performance of a segment of the company is an example of a. planning. b. control. c. internal auditing. d. continuous improvement.        84. Which of the following are Standards of Ethical Conduct for Management Accountants? a. perseverance and creativity b. determination and respect for others c. discipline, confidence, competitive, and observance d. competence, confidentiality, integrity, resolution of ethical conflict, and credibility        85. The _____ system is an integrated system capable of providing access to real-time data from the various functional areas of a company.  a. financial management information  b. enterprise resource planning  c. lean accounting management d. operational control information        86. The cost management information system is concerned with a. reporting financial information according to GAAP. b. providing cost information that is used in planning, control, and decision making. c. reporting to external users. d. providing financial information to investors. Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       87. Extending the close of the fiscal year beyond December 31 so that some sales of next year are included in the current year would be a violation of which of the following Standards of Ethical Conduct for Management Accountants? a. competence b. confidentiality c. conformance d. All of these choices        88. Which of the following job positions is a line function? a. financial vice president b. controller c. production supervisor d. treasurer        89. Cost management information systems provide information a. for preparing the planning and controlling activities undertaken by managers of an organization. b. to prepare statements of cash flows and balance sheets for external users. c. that can be used for regulatory measures. d. for stock analysts’ and other external users’ evaluation.        90. An accountant certified to possess the  minimum professional qualifications for an external auditor is a a. CPA. b. CMA. c. CIA. d. All of these choices        91. Disclosing all information, unfavorable as well as favorable, that could influence an intended user's understanding of reports would relate to which of the following sections of the IMA code of ethics? a. competence b. independence c. integrity d. credibility        92. Which of the following best describes business sustainability? a. It is defined as a company’s ability to create value over the long term by measuring performance, managing risks, and communicating effectively to stakeholders. b. It is defined as development that is  designed to assign costs to individual products and services and other objects as specified by management. c. It is defined as development that is  designed to provide accurate and timely feedback concerning the performance of managers and others relative to their planning and control of activities. d. It is defined as development that is  primarily concerned with producing outputs for internal users using inputs and processes needed to satisfy management objectives. Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       93. Which of the following relates to the credibility section of the IMA code of ethics? a. Prepare clear and complete reports. b. Communicate professional limitations. c. Avoid actual or apparent conflicts of interest. d. Communicate information fairly and objectively.        94. Developing a company strategy for responding to anticipated new markets is an example of a. planning. b. control. c. performance evaluation. d. All of these choices        95. Accounting reports that provide feedback by comparing planned (budgeted) data with actual data are called a. performance reports. b. favorable reports. c. auditing reports. d. improvement reports.        96. Which of the following does NOT describe a cost management system? a. evaluation of segments or products within the firm b. emphasis on the future c. external focused d. focus on effective use of resources        97. The _____ information system is concerned with producing outputs for external users. a. forensic accounting b. financial accounting c. operational accounting d. lean accounting        98. In a financial accounting information system, the inputs are usually a. financial statements. b. analyses of data. c. performance reports. d. economic events.        99. Which of the following activities is NOT associated with the cost management information system? a. preparing a cost of quality report b. preparing a performance report that compares actual costs to budgeted costs c. determining the cost of a customer d. using future expected earnings to estimate the price of a share of common stock Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e       100. Which of the following would be considered a line function? a. production employee b. corporate headquarters housekeeping and maintenance employee c. public relations employee d. administrative services employee        101. In an accounting information system, which of the following is NOT a process that transforms inputs into information that is provided to users? a. collecting data b. analyzing data c. performance reporting d. summarizing data        102. Investigating production variances and adjusting the production process to take corrective action is an example of a. planning. b. control. c. internal auditing. d. both planning and internal auditing.        103. The setting of objectives and the identification of methods to achieve those objectives is called a. planning. b. controlling. c. performance evaluation. d. decision making.        104. Software that has integrated system capability using real-time data is a. enterprise resource planning software. b. an online analytic program. c. computer-assisted engineering software. d. None of these choices        105. Which of the following manufacturing management approaches has a specific focus on allowing firms to increase quality, reduce inventories, eliminate waste, and reduce costs? a. operational manufacturing system b. online analytic programs c. decision support system d. lean manufacturing Name:   Class:   Date:  Chap 01_5e