(Test Bank) South-Western Federal Taxation 2022, Corporations, Partnerships, Estates and Trusts

Raabe, 45

Business

Test Bank

45th Edition

• $15.00 $50.00

---

Description

Test Bank for South-Western Federal Taxation 2022, Corporations, Partnerships, Estates and Trusts, The downloadable file consists of 707 pages, and the total size of the file is 6.01 MB. Purchase now only for highly discounted price.

Author(s): Raabe

---

---

Study Note Preview

Indicate whether the statement is true or false.        1. The Federal income tax law allows a taxpayer to claim a deduction for state and local income taxes but limits all state taxes to a maximum of $10,000. a. True b. False        2. Proposed Regulations are published in the  Federal Register . a. True b. False        3. Determination letters usually involve proposed transactions. a. True b. False        4. One of the justifications for the enactment of the tax law governing corporate reorganizations was the economic benefit it would provide businesses (including making them more efficient). a. True b. False        5. Regulations are issued by the Treasury Department. a. True b. False        6. Longer class lives for depreciable property and the required use of the straight-line method of depreciation would likely dampen the tax incentive for purchasing capital assets. a. True b. False        7. “Legislative" regulations carry more weight than “interpretative” regulations. a. True b. False        8. A tax bill cannot originate in the Senate Finance Committee. a. True b. False        9. Although a corporation is subject to a Federal income tax, a partnership is not. a. True b. False        10. When there is a direct conflict between a tax treaty and the Internal Revenue Code, the Internal Revenue Code takes precedence. a. True b. False Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022       11. Letter rulings are issued by the National Office of the IRS. a. True b. False        12. A change in the individual tax rate has an almost immediate impact on the economy. a. True b. False        13. A taxpayer must pay any tax deficiency assessed by the IRS and sue for a refund to bring suit in the U.S. District Court. a. True b. False        14. Proposed Regulations have the force and effect of law. a. True b. False        15. Temporary Regulations have the same authoritative value as Final Regulations for four years. a. True b. False        16. Subchapter P refers to the subchapter in the Internal Revenue Code that deals with partners and partnerships. a. True b. False        17. The Golsen rule no longer applies to the U.S. Tax Court. a. True b. False        18. Alabama and South Carolina are community property states. a. True b. False        19. The U.S. Federal government has a provision in the Constitution that precludes deficit spending. a. True b. False        20. When there is a direct conflict between an Internal Revenue Code section and a treaty provision, the most recent item takes precedence. a. True b. False        21. Many states have balanced budgets because laws or constitutional amendments preclude deficit spending. a. True b. False Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022       22. Only one judge hears a trial in a U.S. District Court. a. True b. False        23. One Internal Revenue Code section enables shareholders in a small business corporation to obtain an ordinary deduction for any loss recognized on a stock investment. a. True b. False        24. The Internal Revenue Code is a compilation of Federal tax legislation that appears in Title 26 of the United States Code. a. True b. False        25. The annual gift tax exclusion in 2021 is $15,000. a. True b. False        26. Appeals from the U.S. Court of Federal Claims go to the U.S. Supreme Court. a. True b. False        27. A Revenue Ruling is a legislative source of Federal tax law. a. True b. False        28. Revenue Procedures deal with the internal management practices and procedures of the IRS. a. True b. False        29. A U.S. District Court must abide by the precedents set by the U.S.  Court of Appeals of its jurisdiction. a. True b. False        30. Revenue-neutral tax laws reduce deficits. a. True b. False        31. Regulations are arranged in a different sequence than the Internal Revenue Code. a. True b. False        32. The Standard Federal Tax Reporter is published by Research Institute of America. a. True b. False Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022       33. The like-kind tax free exchange treatment is an example of the wherewithal to pay concept. a. True b. False        34. Treasury Decisions are issued by the Treasury Department to promulgate new Regulations. a. True b. False        35. These Internal Revenue Code citations are incorrect: § 212(1) and § 1221(1). a. True b. False        36. Internal Revenue Code Section 318, which deals with the definition of related parties with respect to stock redemptions, includes brothers and sisters in the related-party definition. a. True b. False        37. Revenue Rulings carry the same legal force and effect as Regulations. a. True b. False        38. Taxpayers may read  Committee  Reports to determine the intent of Congress. a. True b. False        39. A jury trial is available when a case is heard by a U.S.  Court of Appeals. a. True b. False        40. The taxation part of the CPA exam (REG) is one-third essay. a. True b. False        41. The U.S. national debt is around $15.2 trillion. a. True b. False        42. Indexation of various income tax components was eliminated by the Tax Cuts and Jobs Act of 2017. a. True b. False        43. The encouragement of private-sector pension plans can be justified under the encouragement of certain industries. a. True b. False Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022       44. In a U.S. District Court, a jury can decide both questions of fact and questions of law. a. True b. False        45. Complete avoidance of a capital gain tax occurs when the owner of appreciated property transfers it by death. a. True b. False        46. Internal Revenue Code § 6 involves gross income and § 7 outlines itemized deductions. a. True b. False        47. The favorable treatment of research and development expenses is one means of controlling the economy. a. True b. False Indicate the answer choice that best completes the statement or answers the question.        48. Interpret the following citation: 64-1 USTC ¶ 9618,  aff’d in 344 F. 2d 966. a. A U.S. Tax Court Small Cases Division decision that was affirmed on appeal. b. A U.S. Tax Court decision that was affirmed on appeal. c. A U.S. District Court decision that was affirmed on appeal. d. A U.S. Court of Appeals decision that was affirmed on appeal.        49. Federal tax legislation generally originates in what committee? a. House Budget Committee. b. Senate Finance Committee. c. House Ways and Means Committee. d. House Taxation Committee.        50. Which state is  not a community property state? a. Arizona. b. Texas. c. New Mexico. d. Virginia.        51. If a taxpayer decides not to pay a tax deficiency, they must go to which court? a. Appropriate U.S. Circuit Court of Appeals. b. U.S. District Court. c. U.S. Tax Court. d. U.S. Court of Federal Claims. Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022       52. Which citation refers to a Second Circuit Court of Appeals decision? a. 40 T.C. 1018. b. 159 F. 2d 848 (CA-2, 1947). c. 354 F. Supp. 1003 (D. Ct. Ga, 1972). d. 914 F. 2d 396 (CA-3, 1990).        53. What statement is not true with respect to Temporary Regulations? a. They may not be cited as precedent. b. They are issued with Proposed Regulations. c. They automatically expire within three years after the date of issuance. d. They can be found in the Federal Register.        54. Which state is located in the jurisdiction of the Fifth Circuit Court of Appeals? a. Louisiana. b. California. c. New York. d. South Carolina.        55. Which citation refers to a U.S. Court of Federal Claims decision? a. Apollo Computer, Inc. v. U.S.,  95-1 USTC ¶ 50,015 (Fed. Cl., 1994). b. Westreco, Inc.,  T.C. Memo. 1992-561 (1992). c. Bausch & Lomb, Inc. v. Comm.,  933 F. 2d 1084 (CA-2, 1991). d. Portland Manufacturing Co. v. Comm.,  35 AFTR 2d 1439 (CA-9, 1975).        56. Which of the following is an administrative source of tax law? a. Rev. Rul. 2010-19. b. Joint Conference Committee Report. c. Section 12(a) of the  Internal Revenue Code . d. All of these.        57. Douglas and Sue, related parties, are landlord and tenant as to certain business property. If the IRS questions the amount of rent Sue is paying to Douglas, this is an illustration of the: a. Arm’s length concept. b. Continuity of interest concept. c. Tax benefit rule. d. Substance over form concept.        58. Which provision is  not justified by social considerations? a. Refundable earned income credit. b. Adoption tax credit. c. Like-kind exchange treatment. d. Disallowance of illegal kickbacks. Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022       59. A Technical Advice Memorandum is issued by: a. Treasury Department. b. National Office of the IRS. c. Office of Chief Council. d. Area Director.        60. What administrative release deals with a proposed transaction rather than a completed transaction? a. Letter Ruling. b. Technical Advice Memorandum. c. Determination Letter. d. Field Service Advice.        61. Which of these notations would appear after a U.S. Tax Court citation if the IRS disagrees with the decision? a. Rev’d 935 F.2d 203 (1991). b. Nonacq. 1979-1 C.B. 1. c. Cert. den. 361 U.S. 875 (1959). d. Acq. 1990-1 C.B. 2.        62. Which provision could best be justified as encouraging small business? a. Ordinary loss allowed on § 1244 stock. b. Percentage depletion. c. Charitable contributions deduction. d. Interest deduction on home mortgage.        63. Which of the following sources has the  highest tax authority? a. Treasury Regulation. b. Revenue Procedure. c. Internal Revenue Code. d. Temporary Regulation.        64. Which citation is considered to be a statutory (legislative) citation? a. Ltr. Rul. 199952058. b. Ann. 94-5, 1994-2 I.R.B. 39. c. Reg. § 1.1014-1(c)(1). d. § 351.        65. A Memorandum decision of the U.S. Tax Court could be cited as: a. T.C. Memo. 1990-650. b. 68-1 USTC ¶ 9200. c. 37 AFTR 2d 456. d. All of these. Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022       66. Which statement is  not true about this citation:  Bonkowski v. Comm.,  29 TCM 1645 (1970),  aff’d 458 F.2d 709 (CA-7, 1972),  cert. den.? a. The Supreme Court decided not to agree or disagree with the Seventh Court of Appeals. b. The Seventh Court of Appeals disagreed with the Tax Court. c. The Tax Court decision starts on page 1645. d. The Seventh Court of Appeals decision appears in Vol. 458.        67. Which citation refers to a Third Circuit Court of Appeals decision? a. 40 T.C. 1018. b. 2 TCM 205 (1951). c. 354 F.Supp. 1003 (D. Ct. Ga, 1972). d. 914 F.2d 396 (CA-3, 1990).        68. Which trial court’s jurisdiction depends on the geographical location of the taxpayer? a. U.S. Tax Court. b. U.S. District Court. c. U.S. Court of Federal Claims. d. Small Cases Division of the Tax Court.        69. Which of the following statements about an acquiescence is correct? a. An acquiescence is issued in the  Federal Register . b. Acquiescences are published only for certain regular decisions of the U.S. Tax Court. c. An acquiescence is published in the  Internal Revenue Bulletin. d. The IRS does not issue acquiescences to adverse decisions that are not appealed.        70. Which provision could best be justified as a means of controlling the economy? a. Write-off of research and development expenditures. b. The § 179 immediate expensing of depreciable capital expenditures. c. Amortization of pollution control facilities. d. The rehabilitation tax credit.        71. The Internal Revenue Code was codified for the first time in what year? a. 1913. b. 1923. c. 1939. d. 1954.        72. Which of the following refers to a trial court rather than an appellate court decision? a. Forgeus v. Comm.,  6 B.T.A. 291 (1927). b. Farris v. Comm.,  222 F.2d 320 (CA-10, 1955). c. Danville Plywood Corp.,  899 F.2d 3 (Fed Cir. 1990). d. Boehm v. Comm.,  326 U.S. 287 (1945). Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022       73. Which is a primary source of tax law? a. J.W. Yarbo v. Comm. , 737 F. 2d 479 (CA-5, 1984). b. Article by a Federal judge in  Harvard Law Review . c. IRS Determination letter. d. IRS Letter ruling.        74. Which trial court normally has 16 judges? a. U.S. Tax Court. b. U.S. Court of Federal Claims. c. U.S. Supreme Court. d. U.S. Court of Appeals.        75. Social considerations can be used to justify: a. Allowing a federal income tax deduction for state and local sales tax. b. Allowing excess capital losses to be carried over to other years. c. Allowing accelerated amortization for the cost of installing pollution control facilities. d. Allowance of a credit for child care expenses.        76. Which trial court decision is generally less authoritative? a. U.S. District Court. b. U.S. Tax Court. c. U.S. Court of Federal Claims. d. Small Cases Division of the Tax Court.        77. Allowing a net operating loss (NOL) carryforward can be justified: a. As mitigating the effect of the annual accounting period concept. b. By economic considerations. c. As promoting administrative feasibility. d. Based on the wherewithal to pay concept.        78. A decision in which of the following courts carries the lowest tax authority? a. U.S. Court of Appeals for the Federal Circuit. b. U.S. Court of Appeals for the Second Circuit. c. U.S. District Court. d. U.S. Supreme Court.        79. Which court decision is generally more authoritative? a. A U.S. Tax Court decision. b. A U.S. Court of Federal Claims decision. c. A U.S. District Court decision. d. A U.S. Court of Appeals decision. Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022       80. Determine the incorrect citation: a. TAM 20002704. b. George W. Guill , 112 T.C.__, No. 22 (1999). c. John H. Wong , T.C. Summary Opinion 2009-152. d. Rev. Rul. 98-32, 1998-25 I.R.B. 4.        81. If these citations appeared after a trial court decision, which one means that the decision was viewed favorably? a. Aff’d 633 F. 2d 512 (CA-7, 1980). b. Rem’d 399 F. 2d 800 (CA-5, 1968). c. Rev’d 914 F. 2d 396 (CA-3, 1990). d. Rev’d 935 F. 2d 203 (CA-5, 1991).        82. Both economic and social considerations can be used to justify: a. Various tax credits, deductions, and exclusions that are designed to encourage taxpayers to obtain additional education. b. Disallowance of any deduction for expenditures deemed to be contrary to public policy (e.g., fines, penalties, illegal kickbacks, bribes to government officials). c. Favorable tax treatment for accident and health plans provided for employees and financed by employers. d. Allowing a deduction for state and local income taxes paid.        83. Regarding Technical Advice Memoranda, which statement is  incorrect? a. Issued by the National Office of IRS. b. Most often deal with a completed transaction. c. May be cited and used as precedent. d. Issued with multi-digit file numbers.        84. Regulations are first published in: a. Federal Register. b. Cumulative Bulletin. c. Internal Revenue Bulletin. d. I.R.S. Digest.        85. A landlord leases property upon which the tenant makes improvements. The improvements are significant and are not made in lieu of rent. At the end of the lease, the value of the improvements is not income to the landlord. This rule is an example of: a. The wherewithal to pay concept. b. The tax benefit rule. c. The arm’s length concept. d. A clear reflection of income result. Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022       86. Revenue Procedures are published in the: a. Congressional Record. b. Federal Revenue Bulletin. c. Internal Revenue Bulletin. d. I.R.S. Digest.        87. In Forty-Four Cigar Co.,  2 B.T.A. 1156, the 1156 stands for: a. The volume number. b. The year of the decision. c. The paragraph number. d. The page number.        88. Which, if any, of the following provisions of the tax law cannot be justified as promoting administrative feasibility (simplifying the task of the IRS)? a. Penalties are imposed for failure to file a return or pay a tax on time. b. Prepaid income is taxed in the year received, not in the year earned. c. Annual adjustments for indexation increases the amount of the standard deduction allowed. d. A deduction is allowed for charitable contributions.        89. Explain the  Golsen doctrine.            90. What is the value of Actions on Decisions to a tax researcher?            91. How does a treaty with a foreign country impact a section in the Internal Revenue Code?            92. What impact has the community property system had on our Federal tax laws?     Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022       93. What value is a tax citator to a tax researcher?     Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022Answer Key 1. True 2. True 3. False 4. True 5. True 6. True 7. True 8. False 9. True 10. False 11. True 12. True 13. True 14. False 15. False 16. False 17. False 18. False 19. False 20. True 21. True 22. True 23. True 24. True 25. True 26. False Name:   Class:   Date:  Chap 01_202227. False 28. True 29. True 30. False 31. False 32. False 33. True 34. True 35. False 36. False 37. False 38. True 39. False 40. False 41. False 42. False 43. False 44. False 45. True 46. False 47. False 48. c 49. c 50. d 51. c 52. b 53. a 54. a Name:   Class:   Date:  Chap 01_202255. a 56. a 57. a 58. c 59. b 60. a 61. b 62. a 63. c 64. d 65. a 66. b 67. d 68. b 69. c 70. b 71. c 72. a 73. a 74. b 75. d 76. d 77. a 78. c 79. d 80. a 81. a 82. a Name:   Class:   Date:  Chap 01_2022