(Test Bank) College Accounting A Career Approach

Scott, 13

Business

Test Bank

13th Edition

• $15.00 $50.00

---

Description

Test Bank for College Accounting A Career Approach, The downloadable file consists of 701 pages, and the total size of the file is 5.38 MB. Purchase now only for highly discounted price.

Author(s): Scott

---

---

Study Note Preview

1. The purchase of an asset (like Equipment) on account will a. increase total liabilities and decrease total assets. b. have no effect on total assets or total liabilities. c. increase total assets and increase total liabilities. d. increase total assets and increase owner's equity. e. increase total assets and decrease owner's equity. ANSWER:   c POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-1 - LO: 1-1 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Understanding DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   10/3/2013 1:25 PM 2. Which of the following equations is the fundamental accounting equation? a. Assets − Liabilities = Owner's Equity b. Assets = Liabilities + Owner's Equity c. Assets + Liabilities = Owner's Equity d. Assets − Owner's Equity = Liabilities e. Assets + Owner's Equity = Liabilities ANSWER:   b POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-1 - LO: 1-1 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM Chapter 13. Amounts owed by a business are referred to as a. assets. b. equities. c. liabilities. d. capital. e. expenses. ANSWER:   c POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-1 - LO: 1-1 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Remembering DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 4. When an owner withdraws cash from the business, it results in a decrease in: a. Cash and Accounts Receivable. b. Cash and Contingent Liabilities. c. Cash and Capital. d. Cash and Accounts Payable. e. Cash and Long-term Liabilities . ANSWER:   c POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Understanding DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   1/7/2017 9:57 PM Chapter 15. Which of the following is  not considered an account? a. Equipment b. Revenues c. Accounts Payable d. Cash e. Accounts Receivable ANSWER:   b POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Remembering DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 6. If an owner invests  his or her computer, printer, and cash in the business, there is an increase in: a. Cash and Accounts Payable. b. Computer Equipment , Accounts Payable,  and Drawing. c. Cash and Drawing. d. Computer Equipment and Expenses. e. Computer Equipment, Cash, and Capital. ANSWER:   e POINTS:   1 DIFFICULTY:   Moderate QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Understanding DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   1/7/2017 9:56 PM Chapter 17. The owner of a business invested $5,000 in the business. What are the effects on the fundamental accounting equation? a. Assets increase $5,000; liabilities, no effect; owner's equity increases $5,000 b. Assets increase $5,000; liabilities decrease $5,000; owner's equity increases $5,000 c. Assets increase $5,000; liabilities increase $5,000; owner's equity, no effect d. Assets increase $5,000; liabilities, no effect; owner's equity decreases $5,000 e. Assets decrease $5,000; liabilities, no effect; owner's equity increases $5,000 ANSWER:   a POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 8. The purchase of an asset for cash will a. increase total assets and decrease total liabilities. b. have no effect on total assets or total liabilities. c. increase total assets and increase total liabilities. d. increase total assets and increase total owner's equity. e. increase total assets and decrease total owner's equity. ANSWER:   b POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM Chapter 19. Over a period of time, if total assets increase by $27,000 and total liabilities increase by $7,000, then owner's equity will be increased by a. $7,000. b. $34,000. c. $27,000. d. $20,000. e. none of these. ANSWER:   d POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 10. When the rent for the business is paid with a check, a. Cash is decreased and Rent Expense is decreased. b. Cash is decreased and Rent Income is increased. c. Cash is decreased and Rent Expense is increased. d. Cash is decreased and Accounts Payable is decreased. e. Cash is increased and Rent Expense is decreased. ANSWER:   c POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM Chapter 111. A business received $600 cash from charge customers to apply on account. The effect of the transaction is an increase in an asset and a(n) a. increase in revenue. b. decrease in capital. c. decrease in a liability. d. decrease in an asset. e. increase in capital. ANSWER:   d POINTS:   1 DIFFICULTY:   Moderate QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 12. Which of the following is a form of revenue? a. A check paying a mortgage b. A credit purchase invoice c. Credit sales to charge customers d. A cash purchase invoice e. A check paying utilities ANSWER:   c POINTS:   1 DIFFICULTY:   Moderate QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-3 - LO: 1-3 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Understanding DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM Chapter 113. The purchase of supplies for cash will a. increase Supplies and decrease Cash. b. increase Supplies Expense and decrease Cash. c. decrease Cash and increase Accounts Payable. d. increase Supplies Expense and increase Accounts Payable. e. decrease Cash and increase Capital. ANSWER:   a POINTS:   1 DIFFICULTY:   Moderate QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-4 - LO: 1-4 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 14. Which of the following transactions does  not include an increase to expenses? a. Received and paid the phone bill b. Paid monthly rent c. Received cash for services performed d. Paid the week's wages e. Bought advertising for cash ANSWER:   c POINTS:   1 DIFFICULTY:   Moderate QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-4 - LO: 1-4 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM Chapter 115. The owner’s right, claim, or financial interest is referred to as a. assets. b. business entity. c. equity. d. revenues. ANSWER:   c POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-1 - LO: 1-1 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Remembering DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 16. Michael has $120,000 invested in his business. The business owes creditors $20,000. Determine the amount of assets in the business. a. $140,000 b. $120,000 c. $100,000 d. $20,000 ANSWER:   a RATIONALE:   Assets = Liabilities + Owner's Equity          = $20,000 + $120,000 = $140,000 POINTS:   1 DIFFICULTY:   Moderate QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-1 - LO: 1-1 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   1/7/2017 9:55 PM Chapter 117. Rob Cougar Landscaping has assets of $70,000 and equity of $30,000. Determine the amount of liabilities in the business. a. $100,000 b. $50,000 c. $40,000 d. None of the answers listed ANSWER:   c POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-1 - LO: 1-1 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 18. The deposit of cash by the owner in the name of the business would involve a. increasing an asset and increasing a liability. b. increasing an asset and increasing owner’s equity. c. decreasing an asset and increasing owner’s equity. d. increasing an asset and increasing revenue. ANSWER:   b POINTS:   1 DIFFICULTY:   Moderate QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-1 - LO: 1-1 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM Chapter 119. Clean and Fresh Laundromat has assets of $120,000 and liabilities of $35,000. Determine the amount of owner’s equity. a. $42,500 b. $155,000 c. $85,000 d. None of the answers listed ANSWER:   c POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-1 - LO: 1-1 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 20. When a business pays a creditor on account, a. total assets increase. b. total assets decrease. c. total liabilities increase. d. owner’s equity decreases. ANSWER:   b POINTS:   1 DIFFICULTY:   Moderate QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-1 - LO: 1-1 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM Chapter 121. The borrowing of money will a. increase owner’s equity. b. decrease assets. c. decrease liabilities. d. increase liabilities. ANSWER:   d POINTS:   1 DIFFICULTY:   Moderate QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-1 - LO: 1-1 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 22. Otto Company paid a credit on account, $1,500. Which of the following is true in regards to the fundamental accounting equation? a. Assets increased by $1,500. b. Liabilities increased by $1,500. c. Liabilities decreased by $1,500. d. Owner’s equity increased by $1,500. e. Owner’s equity decreased by $1,500. ANSWER:   c POINTS:   1 DIFFICULTY:   Moderate QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-1 - LO: 1-1 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: Recording Transactions United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Applying DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM Chapter 123. The amounts that the business entity owes its creditors are referred to as a. assets. b. liabilities. c. owner’s equity. d. revenues. e. expenses. ANSWER:   b POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-1 - LO: 1-1 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Remembering DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 24. Which of the following is an example of an asset? a. Prepaid Insurance b. Accounts Payable c. Capital d. Outstanding Rent ANSWER:   a POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Analytic STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Remembering DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   1/7/2017 9:54 PM Chapter 125. An example of a liability is a. Cash. b. Prepaid Insurance. c. Rent Expense. d. Accounts Payable. ANSWER:   d POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Remembering DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 26. Accounts Receivable is a(n) a. asset. b. liability. c. revenue. d. expense. ANSWER:   a POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Remembering DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM Chapter 127. Prepaid Insurance is a(n) a. asset. b. liability. c. revenue. d. expense. ANSWER:   a POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Remembering DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 28. Accounts Payable is a(n) a. asset. b. liability. c. revenue. d. expense. ANSWER:   b POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Remembering DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM Chapter 129. A one-owner business is called a a. corporation. b. partnership. c. sole-ownership. d. sole-proprietorship. ANSWER:   d POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Remembering DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM 30. The _____________ means that a business is separated from its owners. a. stand-alone entity concept b. equity concept c. separate entity concept d. fair value concept e. none of the answers listed ANSWER:   c POINTS:   1 DIFFICULTY:   Easy QUESTION TYPE:   Multiple Choice HAS VARIABLES:   False LEARNING OBJECTIVES:   CACC.NSMB.13.1-2 - LO: 1-2 NATIONAL STANDARDS:   United States - AACSB: Reflective Thinking STATE STANDARDS:   United States - AK - ACBSP: GAAP United States - AK - AICPA-FN: Measurement KEYWORDS:   Bloom's: Remembering DATE CREATED:   7/23/2013 2:37 PM DATE MODIFIED:   7/23/2013 2:37 PM Chapter 1